你好，DCEP！ 再见，比特币！

面对人民币跨境支付的困境和超主权货币的病毒式传播，主权数字货币“DCEP”可谓是“千呼万唤始出来”，还在酝酿之中就被赋予了太多的使命，尤其是货币市民正在等待一场金融变革的饕餮盛宴。 然而，DCEP发行后，加密货币能否成为像股票市场一样“并入”的新金融队列？ DCEP诞生后，比特币和USDT的命运又将如何？

央行数字货币DCEP“久违了”。

今年8月以来，关于央行数字货币的消息不断。 8月，时任央行支付结算司副司长穆长春公开表示，数字货币研究所相关人员从2018年开始“996”，央行数字货币现在可以说是准备出来了。 10月28日，在首届“2019外滩金融峰会”上，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆表示，中国人民银行对央行数字货币DCEP的研究已经成熟，人民银行中国很可能是世界第一。 中央银行发行数字货币。

DCEP是“DC/EP”的合成缩写。 英文全称Digital Currency/Electronic Payment，包括数字货币和电子支付两部分。 货币项。 DCEP将等值人民币，可以自由兑换成人民币。 除了货币发行方面的变化，DCEP还将改变我国的金融操作系统、国内和跨境支付方式。

一、跨境人民币支付的困境

人民币国际化已在路上。

2009年，中国人民银行牵头的国家六部委联合印发《跨境贸易人民币结算试点管理办法》，国务院决定在包括上海、广州、深圳、珠海和东莞。 从此，人民币正式进入国际结算领域，开启了历史性的国际化征程。

试点启动后，跨境贸易人民币结算业务发展迅猛，客户很快遍布全球100多个国家和地区，行业涵盖电子产品、机械制造、通讯设备、电器。

2011年，跨境贸易人民币结算量超过2万亿元，跨境直接投资人民币结算量超过1100亿元。 同年，跨境人民币结算业务试点成功后，正式在全国推广实施。

2014年11月，根据SWIFT数据，人民币取代加元和澳元，成为继美元、欧元、英镑和日元之后的全球第五大支付货币。 同时，业务范围由单纯的货物贸易扩展到服务贸易、直接投资、境内银行境外贷款等业务，结算量连年可观。

人民币跨境支付结算量需求的快速增长也对清算渠道和金融基础设施提出了更高的要求。 人民币跨境结算是人民币国际化的重要渠道，决定了人民币国际化的程度。

2015年，为进一步整合人民币跨境清算渠道，提高人民币跨境支付清算效率，中国人民银行开始使用人民币跨境支付系统CIPS（Cross-border Interbank Payment System） ). 现代支付问题。

在现有的人民币支付体系中，参与跨境人民币结算的银行有四种：境外清算行、境内代理行、境内结算行和境外参加行。 在结算环节，商业银行是最关键的结算渠道，需要境内银行和境外银行合作完成，这对银行的结算能力提出了挑战。 研究跨境人民币结算渠道，完善结算模式，提高结算效率，是商业银行的当务之急。

跨境人民币业务结算的三种模式包括跨境人民币结算的“清算行”模式、“代理行”模式和“人民币NRA账户”模式。 清算行模式下，港澳清算行直接接入大额支付系统，其他清算行通过总行或母行接入大额支付系统。 各清算行依托大额支付系统完成跨境和离岸人民币结算服务。 代理行模式下，境内代理行直连大额支付系统，境外参加行可在境内代理行开立人民币同业往来账户，办理人民币跨境、离岸资金结算。

但是，三种清算模式都不能称为模型，只能称为三种清算通道。 因为，在整个清算链条中，是至关重要的跨境环节，即境外清算行与境内结算行之间的人民币资金划转是通过SWIFT完成的，也就是说我国的人民币跨境支付系统CIPS几乎完全依赖于SWIFT系统来完成。

过程如下：

此外，终端用户的支付体验也不尽如人意。 在国际贸易中，支付是贸易双方共同关心的问题比特币和usdt的关系，也是结算风险产生的重要环节。 随着网络信息技术的发展，越来越多的企业选择电子支付，而电子支付需要经过发送银行、中央银行、代理行和接收银行等众多金融机构的清算流程，以及各种机构也需要花更多的钱。 长期建立代理关系，跨境支付手续复杂，中间结算成本高，处理速度慢，结算效率低。

黄奇帆表示，以往个人跨境转账需要跨越支付机构、银行和国际结算网络，整个流程串行处理，效率低下。 在此背景下，依赖SWIFT、CHIPS等技术更新缓慢、安全性难以保障的系统是没有前途的。

人民币国际化进入关键时期，人民币跨境结算是重中之重，但现在却成为重要瓶颈。

2、超主权货币体系威胁来袭

如果说跨境支付系统的问题是“内患”，那么人民币国际化还面临诸多“外患”。

中国人民银行研究局局长王欣表示，“货币背后是利益、权力、政治、国际政治、外交。”

2008年金融危机后，比特币问世，之后以比特币和USDT为主导的数字货币风靡全球。 2019年6月18日，国际社交巨头Facebook发布Libra白皮书。

国际上，以比特币、Libra为代表的超主权货币开始病毒式传播，主权货币面临国际超主权货币的威胁。

与比特币相比，Libra 更令各国监管机构难以接受。 至少可以通过关闭交易所和其他方式来控制比特币。 Libra 以 27 亿用户为基础，Facebook 可以瞬间操纵各国经济。 如果说过去 Facebook 只是控制舆论，那么有了 Libra，Facebook 将有能力瘫痪任何一个大量使用 Libra 的国家的经济，甚至瓦解政权。 一时间，Libra的发布将引发的诸多魔性复杂的国际政治问题成为世界各国政府关注的焦点。

如果更多的金融公司使用 Libra 进行交易，那么就会有更多以 Libra 计价的金融资产。 届时，Libra理事会将成为事实上的超级央行，Libra也将成为拥有自己货币的独立货币。 独立的货币政策，从而操纵全球经济。

各国央行深知这一前景，但无法阻止超主权货币的进攻。

中国人民银行原行长周小川曾预言，未来可能会出现更加国际化、全球化的货币。 它是强势货币，会导致主要货币与它的兑换关系。

但是铸币权毕竟属于国家主权，任何国家的政府都不会允许 Libra 得逞。

黄奇帆曾公开表示，在数字时代，一些公司试图通过发行比特币和Libra来挑战主权货币。 这种基于区块链的去中心化货币脱离了主权信用。 发行基础无法保障，币值无法稳定。 真正形成社会财富。 他说，“我不相信Libra会成功。对于主权国家来说，实现货币发行权的最好方式是政府和央行发行主权数字货币。”

为应对超主权货币的诞生危机，各国央行开始争相研究主权数字货币，布局未来国际货币新博弈，“一统天下”。

内忧外患，中国的“现金改革”势在必行。

3、从1994年禁令到拥抱区块链

2017年，我国发布9月4日禁令，全面停止ICO，彻底关闭加密货币交易平台。 然而，比特币所采用的底层技术区块链为主权货币的国际化创造了新的机遇，也为跨境支付提供了新的模式。

区块链技术的核心优势是“去中心化”，即在整个区块链系统中，不需要引入任何第三方中介，每个节点和节点之间的权利和义务都是相同的。 免费，单个节点不会影响整个系统的正常运行。

因此，将区块链技术应用于主权货币及其跨境支付，可以保证贸易双方交易的透明和公开，有效降低国际贸易跨境支付和结算风险，提高支付能力。安全和效率。

目前，世界各国央行和商业银行都在探索基于区块链技术的支付结算服务。 24个政府投资建设了分布式记账系统，90多家跨国公司加入了不同的区块链。 在连锁联盟中。 英国央行、加拿大央行、瑞典央行等多家央行都在开发法定数字货币。 欧盟、日本、俄罗斯等国家正在研究建设类似SWIFT的国际加密货币支付网络，以取代SWIFT。 越来越多的金融机构和区块链平台正在通过区块链测试跨境支付，以实际行动绕过SWIFT和CHIPS全球支付系统。

我国深知SWIFT和CHIPS全球支付系统的种种弊端。 央行早在2013年就已经开始研究和部署央行数字货币。2014年，在中国人民银行原行长周小川的带领下，央行成立了数字货币研究组。 2018年6月，由中国人民银行数字货币研究所100%控股的深圳市金融科技有限公司成立。 2019年8月，时任央行支付结算司副司长穆长春公开表示，数字货币“蓄势待发”。

中国的DCEP将引领央行数字货币的创新。

DCEP将为人民币国际化建立全新的跨境支付体系，进而利用微信支付和支付宝现有的国际用户基础，增加人民币国家化的深度和广度，轻松进入主流支付系统世界各国。 把人民币做强做大，提前实现主权货币的全球支付。

更重要的是，数字货币没有全球统一的标准比特币和usdt的关系，DCEP可能会在统一标准上打上自己的烙印。

四、DCEP发行的优势与挑战

“坚持中心化管理模式”、“M0替换”、“两层操作系统”、“满足高并发性能”等关键词，已经为我们勾勒出“DCEP”的大致轮廓。

黄奇帆介绍，DCEP在交易过程中大大降低了对账户的依赖，有利于人民币的流通和国际化。 同时，DCEP可实现货币创生、记账、流向等数据的实时采集，为货币发行、货币政策制定和实施提供有益参考。

DECP发布后，除了货币发行方面的变化外，个人跨境转账的底层技术实现也将被改写。 因为区块链技术可以作为支付机构和商业银行之间的接口技术。 跨境汇款中的多方通过区块链技术将汇款报文传递给各个参与方，实现多方协同信息处理，将机构间原有的串行处理并行化，提高信息传递和处理的效率。 在大数据平台和区块链技术的驱动下，构建全新的清算结算网络。

虽然关于DCEP的详细技术白皮书还没有出炉，甚至DCEP也不一定是基于区块链技术发行的，但这场数字人民币的狂欢已经开始了，各有所好。 去。

理性思考就会知道，DCEP的发行还面临诸多挑战和困难。 “早产”是行不通的，还需要“打磨”。

范一飞曾在一篇文章中指出，大国发行央行数字货币是一项复杂的系统工程。 中国银行原副行长王永利在《央行数字货币运行面临的挑战》一文中表示，如果从“数字货币兑换机制”、“数字货币的保存和使​​用”等具体细节来看，数字货币”，以及“数字货币与电子货币的协同运行”，如果分析一下，你可能会发现央行数字货币的落地仍然是一个很大的挑战。

区块链业内人士对基于区块链技术的DCEP运行充满期待，但仅靠区块链这一数字技术无法保证DCEP的超大体量和稳定运行。 更何况，区块链技术还处于探索阶段，众所周知“落地难”，目前还不可能实现区块链技术与跨境支付的深度融合。

目前央行在推进DCEP的过程中并未预设技术路线。 区块链只是其中一种可供选择的底层技术，前提条件之一是至少要达到300,000 TPS。

每秒30万笔交易的标准对于目前的区块链来说在技术上是无法达到的，更何况全球银行间的资金结算每天都在万亿美元量级。

而且，如何平衡“匿名性”和“可控性”也是DCEP发行的一大难题。 DCEP实施后，支付数据将是匿名的，但这种匿名必须是“可控的”。 正如穆长春所指出的，央行数字货币在确保三反（反洗钱、反洗钱、反恐怖融资、反逃税）的同时，必须保证交易双方的匿名性。

值得一提的是，DCEP的发行可能会打破现有的人民币出入境管制。

众所周知，中国对人民币的进出境管理极为严格。 除非特别允许，普通人最多只能携带2万元人民币或等值5000美元的外币。 如果超量被海关发现，可能会被罚款、没收，甚至承担刑事责任。

过去，地下钱庄会采用俗称“反敲”的跨境汇款方式，将资金偷偷汇往境外。 但每年，外汇管理部门都会配合海关和公安机关打击此类行为。 监管机构可以通过国内银行账户之间的异常转账，挖出地下钱庄，处以巨额罚款和5-10年有期徒刑。

近年来，比特币等加密货币的兴起和交易，成为很多人绕过银行账户监管和现金进出境监管，实现资金跨境流动的新途径。

1994年运动后，购买比特币的渠道依然畅通无阻。 在中国，普通人可以通过加密交易平台绕过监管和现金进出境管制，将资金转出。

那些号称转移到海外的数字货币交易所，大部分都在中国运营，90%以上的用户都是国内公民。 他们还为境内人民币流向境外提供场外交易担保服务。 普通用户只需用人民币转账到 其场外交易担保人在境内银行账户，只需等待不到一个小时即可存入参照人民币兑美元汇率兑换的USDT美元存入用户在交易所开设的账户。

Tether发行的USDT是打破人民币进出境管制的主要货币媒介。 事实上，国内用户如果想转账，并不需要上述复杂的手续。 只要在交易所用人民币兑换USDT，无论USDT是存入交易所还是转入数字钱包，钱都已经发出了。

你在国内购买比特币或USDT，然后在海外卖出换取美元或离岸人民币现钞，无需经过境内外银行账户之间的兑换，更不用说携带现金实体进出境，所以，本质上，它是一种规避管制的方式，已经开放，实现资金的自由进出。

如果数字人民币DCEP来了，情况就会发生翻天覆地的变化。 然而，DCEP是否会成为跨境资金转移的新工具？ 毕竟，数字货币的匿名性是摆在那里的。

文本/从不

出品/明星传媒